净利润增长率新三板完胜A股 高成长企业聚集于这几个行业

高速成长企业主要聚集于这几个行业

新三板市场在体量上已经超越创业板了。新三板公司2016年上半年累计实现营业收入6864亿元，归母净利润341亿元。而创业板的数据分别为3181亿、339亿。

应该说，新三板已经出现了一批真正的高成长企业。那么，高成长企业到底在哪些行业?

先从具体行业来看，成长性最好的要数互联网、信息技术以及服务业，其中互联网和相关服务行业营收增速达到91%，软件和信息技术服务业增速达到32%，商务服务业达到44%。净利润增速最高的是高端装备制造业和医药制造业，其中电器机械和器材制造业归母净利润增速达到72%，医药制造业达到30%左右。

从盈利能力来看，医药制造业、汽车制造业以及餐饮业为代表的下游消费业盈利能力相对平稳，投资回报率连续两个半年度均维持在10%以上。而教育、医疗健康、影视传媒、餐饮娱乐的毛利率水平保持在较高水平，从2014年下半年到2016年上半年，毛利率连续4个半年度均维持在40%左右。

净利润增长率新三板完胜

净利润增长率对投资者的重要性，甚至超过每股收益这个指标。在这方面，新三板公司由于体量小、利润基数低、发展潜力大，比A股公司更有优越性。

新三板半年净利润增速前两名都是千倍级别的，分别为易点天下、迁徙股份。第3名至第40名，全部是百倍级别的增速。如果说样本数量太少不能说明问题，那么以半年净利润增长率前100名平均计算，是171倍。A股的这一数字是16倍。

仅从价值投资角度看，新三板投资价值高于A股。当然，现在新三板流动性差，比A股更不抗跌。自2015年6月以来，新三板指数几乎跌去50%，很多资金逃离新三板。在沪深大盘指数今年1、2月见底反弹以后，新三板指数仍继续下滑。监管层推出创新层以后，也没有能遏止颓势。

深圳新三板服务中心执行董事涂成洲认为，目前恰恰是投资新三板的好时机。如果选对股票，长期看一定能获得高于A股的平均收益。

新三板市场建设呼唤独立思维

按A股市场思维来考量新三板市场，将沪深交易所市场的流动性作为新三板市场流动性的参照物，是一种错误的观点。导致新三板市场流动性不足的原因不是制度执行无效，而是制度设计不健全、不合理。绝不能以降低投资者尤其个人投资者门槛来追求新三板流动性。

股转公司副总、新闻发言人隋强上周在中国社会科学院金融与发展实验室和金融研究所联合中国新三板研究中心共同举办的中国新三板发展战略高层论坛上的演讲，传达出一系列重要信号：掌握新三板未来发展及改革方向，现在需要建立独立的新三板市场思维。

解决新三板流动性问题，绝不能简单地降低投资者尤其是个人投资者门槛，若新三板市场与沪深交易所趋同，新三板独立的市场地位和独立的市场设计也就不复存在。因此，新三板在坚持独立市场地位的同时，要建立独立的新三板思维，体现新三板旺盛的生命力。

中泰证券遭立案调查 或与新三板做市业务有关

中泰证券日前发布公告称，公司在2016年9月1日收到中国证监会出具的调查通知书（沪调查通字2016-2-153号）。通知书显示，中泰证券涉嫌违反证券期货相关法律法规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对公司进行立案调查。

根据现行规定，证监会将暂不受理该保荐机构的推荐；暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐。这意味着中泰证券保荐的再回或者准备递交申请审核的项目都将被暂停受理。

截止9月1日，中泰证券担任保荐机构的IPO排队企业共有21家。其中新三板有6家企业正在接受中泰证券的上市辅导，这6家公司为中科软（430002.OC）凯伦建材（831517.OC）、迈奇化学（831325.OC）、华恒生物（831088.OC）、和氏股份（430456.OC）、和力辰光（836201.OC）。

此外，中泰证券在新三板的推荐挂牌业务中，有4家公司处于待挂牌状态，还有59家公司正在申报。