多家新三板企业推股权激励计划

多家新三板企业拟推股权激励计划

3月以来推出股权激励方案的12家新三板公司分别为神鹰城讯、爱知之星、易尊网络、星弧涂层、卡联科技、七彩云南、中数智汇、厚谊俊捷、帜讯信息、凯立德、原点股份和长天思源。其中，神鹰城讯、卡联科技、凯立德、原点股份的激励标的物为期权外，其他均为股权。

凯立德和卡联科技的激励计划最为庞大。公告显示，凯立德拟向激励对象授予股票期权总计不超过2400万份，不超过公司股本总额的6.97%，行权价格不低于5.50元/股。达成此次激励条件并不难。只要不出现下述情况就可：公司最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；最近一年内因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚；激励对象层面最近三年内因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚等。

卡联科技拟向激励对象授予不超过1000万份股票期权，涉及标的股票种类为公司普通股，约占本激励计划签署时公司股本总额的7.42%。授予股票期权的行权价格为6.00元/股。行权条件同样较为宽泛，根据《卡联科技集团股份有限公司绩效考核管理办法》，对激励对象个人绩效的考核结果共有A、B、C三档。根据公司制定的考核办法，若激励对象上一年度个人绩效考核结果为A/B档，则上一年度激励对象个人绩效为考核合格；若激励对象上一年度个人绩效考核为C档，则上一年度激励对象个人绩效考核为不合格。

星弧涂层是其中唯一采用股东转让股权的方式，进行股权激励的企业。公告显示，本次计划授予23万股，标的股票数量占本激励计划签署时股本总额的1.917%，激励股份价格每股1元。公司通过苏州工业园区汇贤资产管理中心（有限合伙）这一股权激励持股平台，以激励对象受让苏州汇睿投资咨询有限公司的财产份额，成为汇贤资产管理中心有限合伙人的方式间接持有公司股份实施股权激励计划。

新三板股权激励模式

在整理并分析股转系统披露的所有新三板股权激励方案过程中，可发现新三板挂牌企业的股权激励方案相比较上市企业而言，无论从实施条件、激励模式还是股票的来源等，其形式都更为灵活且丰富。其中主流的激励模式主要为股票期权、限制性股权、股票增值权、虚拟股权等，这些模式或被单一使用，或被混合使用。

1、股票期权

股票期权指股份公司赋予激励对象购买本公司股票的选择权，具有这种选择权的人，可以在规定的时期内以事先确定的价格（行权价）和条件购买公司一定数量的股票，也可以放弃购买股票的权利，但股票期权本身不可转让、抵押、质押、担保和偿还债务。

2、限制性股权

限制性股权是指挂牌公司以低于二级市场上的价格授予激励对象一定数量的本公司股票，激励对象以自筹资金购买公司股票。限制性股权一般会设定股票锁定期（即持有股票但不能出售），在公司业绩达到预先设定的考核指标后，方可按照约定的期限和比例将股票进行解锁。

3、虚拟股权

虚拟股权指公司授予被激励对象一定数额的虚拟股份，被激励对象不需出资而可以享受公司价值的增长，利益的获得需要公司支付。被激励者没有虚拟股票的表决权、转让权和继承权，只有分红权。虚拟股权享有的收益来源于股东对相应股权收益的让渡。在虚拟股票持有人实现既定目标条件下，公司支付给持有人收益时，既可以支付现金、等值的股票，也可以支付等值的股票和现金相结合。虚拟股票是通过其持有者分享企业剩余索取权，将他们的长期收益与企业效益挂钩。

4、股票增值权

股票增值权指公司授予经营者一种权利，与虚拟股权具有一定的相似性，如果经营者努力经营企业，在规定的期限内，公司股票价格上升或公司业绩上升，经营者就可以按一定比例获得这种由股价上扬或业绩提升所带来的收益。收益为行权价与行权日二级市场股价之间的差价或净资产的增值，激励对象不用为行权支付现金，行权后由公司支付现金、股票或股票和现金的组合。

目前新三板市场正在快速发展，即使目前暂时短期流动性不足，但很明显新三板股票市场的流动性正在逐渐增强，因股权激励一般需要2年至5年不等的限制期限，因解除限制的时候也应是新三板市场活跃的时候，故目前正是新三板企业推出中长期激励计划的最佳时期。新三板市场的各项制度正在逐步完善，最终也将建设成为一个真正市场化运作的交易市场。