三板迎来破晓黎明 先进制造一马当先

市场环境：三板政策利好不断，市场拐点已现。8月以来，政府部门和监管机构多次发布关于新三板的利好政策，随着政策利好不断，三板做市指数在2016年8月31日触及低位后，在9月初开始了一波上涨行情，同时成交量也出现了明显放大情况，反弹势头明显。

行情分析：第三季度新三板走势优于A股。我们比较了各板块的第三季度走势，新三板走势明显优于主板和创业板;而在新三板内，制造业涨幅较大，软件与服务、耐用消费品等行业交投较为活跃。

行业追踪：新兴产业仍然是新三板投资的重点领域，包括先进制造、环保、体育、新能源汽车、文化传媒、计算机与通信等。其中重点关注的细分领域包括：先进制造行业中的OLED、智能物流;环保行业中的土壤调查与监测;体育行业中的体育营销与场馆运营;文化传媒行业中的"泛娱乐"和"泛音乐";计算机与通信行业中的大数据、数字营销和企业级服务。

投资策略：紧握基本面，抓牢"错杀"和"漏网"的企业。披露中报后被"错杀"的企业通常由于季节性等因素造成了中报出现一定程度的滑坡，从而导致股价出现较大幅度下跌，但此类企业基本面并未出现问题，业绩有望恢复增长之势，股价也将会随之修复;中报业绩优秀，但尚未反映到股价上的"漏网"企业通常表现出了较强的盈利性以及可持续发展性，在其上涨之前买入较为合理。此外，还需要关注的是基础层中较为优质的标的。

行业配置：超配先进制造行业。先进制造行业是中国进入经济新常态、产业转型升级首当其冲的受益者，同时由于发展时间较长，已经具备一定的先进制造基础，拥有较完整的产业链和高素质的人才队伍。结合我国规模巨大的市场，上季度中新三板相关企业营收、利润大部分出现了快速增长，表现出良好的成长性。

风险提示：新三板市场政策落实不及预期风险、市场流动性欠缺导致的退出风险、挂牌企业存在不合规行为风险。