新三板 9家企业收到问询函

3月25日，全国中小企业股份转让系统(下称“全国股转系统”)公布了今年以来首批针对年报的问询函，涉及恒业股份、同济医药、九鼎集团等9家挂牌公司。问询函要求公司对相关问题予以说明，并在4月8日前报送全国股转公司业务部。

从这9家企业年报出现的问题来看，信息披露内容前后不一致最为普遍。在恒业股份的问询函中，该公司年报第四节“管理层讨论与分析”现金流量状况相关表格中，经营活动产生的现金流量净额为959.67万元，筹资活动产生的现金流量净额为3127万元；但现金流量状况分析中，经营活动产生的现金流量净额为-540.33万元，筹资活动产生的现金流量净额为4627万元，前后披露的数据不一致且差异较大。全国股转公司要求恒业股份核实现金流量表中相关数据的准确性。

除了信披内容前后矛盾之外，一些企业的年报中还存在重大事项含混不清、关联交易未明确、融资及分配情况出差错等问题。在给达仁资管的问询函中，全国股转公司表示，在2015年投资收益中，该公司可供出售金融资产持有期间收益为2613万元，2015年和2014年平均可供出售金融资产账面价值约为1.27亿元，可供出售金融资产平均收益率约为21%，年报中达仁资管未说明相关权益投资产品性质、期限及持有期间收益情况。在关联交易方面，公司未披露关联方应收应付款项是否为关联交易。

一位华中地区场外市场部的券商人士分析：“距离年报披露工作的截止还有差不多一个月的时间，这个时点找出典型公司和典型问题，监管层也希望能够对其他券商和公司在编制年报的时候起到警示作用。”

问询涉及的30个问题和9家公司并不能全面反映此次年报审查之严。据了解，今年监管层对年报披露要求的严格程度是全方位的。东地区一家区域性券商营业部承做新三板项目的人士表示：“今年股转系统非常严格，我们编制的年报中错别字较多，竟然被约谈，要去北京解释有关情况。”

“当前，新三板很多挂牌企业是中小微型企业，其公司治理结构不完善、信披意识淡薄。全国股转公司发布年报问询函，严格监管从年报抓起，有利于提升市场的整体信披质量。”安信证券新三板研究负责人诸海滨表示。据统计，仅去年就有48家新三板挂牌企业由于信息披露违规被点名批评，全国股转公司强化监管有利于提升企业信披规范程度。