再融资新规将引发资金寻觅新三板机会 文娱行业或产生独角兽

再融资新规引发“替代效应” 资金寻觅新三板机会

A股再融资新规虽未提及新三板，却为新三板的流动性改善带来了实实在在的好处。

中国风险投资有限公司战略拓展部总经理林聪认为：“改善新三板流动性，如果直接放开500万元的投资者门槛限制，则容易引起A股市场的‘失血’。这次，监管层可能是巧借A股再融资新规之势，开挖‘暗渠’，将资金活水引流到新三板。我个人认为，这是监管层的‘良苦用心’，是对新三板的支持。”

也有业内人士认为，原来在A股参与定增的资金受到限制后，最可能会去的地方是A股的pre-IPO项目，以及新三板优质项目。

“短期来看，限制再融资可能是为了加快IPO的发行速度，那么就会推动符合IPO条件的新三板企业加快申报。”中科沃土基金董事长朱为绎说，“但同时，这不利于新三板市场留住优质企业。”

新三板祭出组合拳欲破流动性困局

日前,有消息称,股转系统已向证监会上报再分层方案,考虑在“创新层”基础上推出“精选层”,并引入竞价交易制度,适当降低门槛,以解决流动性困境。据了解,目前新政推出或只是时间问题。不过,市场对“精选层”的推出虽普遍看好,但若配套政策未跟上,还是不能有效解决流动性难题。

“ 创新层 只是抛砖引玉,更多是为 精选层 和后续政策作铺垫。”诺亚财富研究总监张岫表示,目前新三板挂牌企业已破1万家,但企业的经营质量、财务状况与发展前景却是参差不齐。监管层的意图还是希望把实业和资本市场结合起来,“精选层”也旨在优中选优,突出质地优良的企业,从而带动投资意愿。

“竞价交易制度”的引入。付立春直言,“精选层”若能配合竞价交易等流动性一揽子解决方案,流动性会非常充裕,精选层的发展也会慢慢向A股市场靠近。甚至还有市场人士认为,一部分企业到时或因此放弃IPO,直接留在新三板。

此外,对于降低门槛,有市场人士表示,“新三板定位是以机构投资者为主,降低门槛也是为了更多机构进来,而不是散户。”他认为,500万投资门槛对机构来说并不算高,之所以没有更多机构进来,是因为市场的配套制度还不完善。

新三板文娱行业有望产生独角兽

中信建投公司金融部负责人段飞飞表示，2017年新三板市场可能会出现大的变化，即“精选层”的诞生，这意味着新三板市场中优质企业将会迎来非常可观的行情，加之目前很多新三板企业进行IPO以及达到预期，新三板文娱板块也可能成为市场上顶端的板块。

星际互娱董事长张礼境张礼镜认为，目前中国文化行业，特别是影视行业需要升级，从而诞生很多优质企业，而新三板则是一个可以出现文娱独角兽企业的市场。

天星资本文化传媒投资总监赵明扬表示，未来文娱产业拥有五到十年的高速发展时间，而在新三板企业中有像体育、音乐等文娱类优质标的值得挖掘。