新三板创新层洗牌在即 专家解读新三板三大出路

新三板创新层洗牌在即

根据此前股转系统对新三板分层制度的规定，每年5月最后一个交易周的首个转让日将调整挂牌公司所属层级。不符合创新层维持条件的挂牌公司，将调入基础层，符合创新层条件的基础层公司，将调入创新层。半个月后，年报披露将截止，944家新三板创新层企业或将迎来“大洗牌”。

而联讯证券依据分层管理办法对已经公布2016年年报的新三板企业筛选结果显示，截至今年4月12日，在公布2016年年报的2624家基础层企业中，有272家挂牌企业符合进入创新层的三项标准之一。其中，同时符合两项标准的有35家，不存在同时符合三项标准的企业。

精选层预计年内推出

中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏表示，新三板需要在基础层和创新层上再构造一个精选层，并称三板改成交易所以及推出精选层集合定价和转板都在考虑之中，且预计早晚会到来，不会超过一年。

谈及新三板眼下的困境，刘纪鹏认为，三板有三大出路。第一个出路是转板。“超过200人以上可以挂牌一年之后直接转板到深交所上市。过去都是IPO发行跟上市连在一起，现在没必要，人数够、资产够直接转过去，以后安排在市场上定增就行，完全合理合法。所以打开这条通道，三板才能从一潭死水变一江春水。”刘纪鹏说。

第二个通道是三板自己打开增长。“我一直主张三板自己不该永远做底层做小学，他要成为中国的纳斯达克，他要自己本身形成多层次。”刘纪鹏说。

第三个出路就是需要在基础层和创新层上再构造一个精选层。“三板什么时候改成交易所，什么时候推出精选层集合定价和转板都在考虑之中，这一天早晚会到来，不会超过一年。”刘纪鹏说。

新三板惊现上亿元违规占款

大约一年半的时间连续发生110余笔关联交易，关联方违规占款高达1.24亿元，晨龙锯床通过不断“进化”操作手法，隐蔽向关联方输出资金，企图规避监管。

办案人员告诉上证报记者：“资金占用方式最初是以关联方资金借款方式进行；被督导券商发现后，转而通过挂牌公司业务员借用备用金，再通过业务员个人账户转入关联公司的方式来规避监管；再次被发现后，关联公司又通过委托贷款的方式占用挂牌公司资金，企图以形式合法的外衣掩盖实质违规的关联资金占用，将违法行为合法化。”

据了解，晨龙锯床与晨龙集团和合一机械在每个会计年度报告时点都会将双方的往来结清，关联方支付给晨龙锯床的钱会多一些，多出来的是资金占用费(按双方约定的利率计算)。之所以结清，是因为公司认为定期报告里只体现关联方资金占用的时点数，不体现当期发生额，只要在报告时点结清双方往来，就不算违规资金占用。

近期多家新三板公司都因为涉嫌关联方违规占款问题被调查。在市场人士看来，本次案件处罚体现了依法全面从严打击新三板公司违法违规的态度，对其他新三板公司也具有一定的警示作用；表明了证监会规范多层次资本市场建设、发展的决心和态度。