新三板监管持续升级 主办券商需设立内核机构

监管持续升级 新三板要求主办券商设立内核机构

全国股转系统发布《全国中小企业股份转让系统主办券商内核工作指引（试行）（征求意见稿）》指出，主办券商应加强推荐业务的质量管理与风险控制，设立内核机构，建立健全内核工作体系。

征求意见稿要求主办券商内核机构以召开内核会议形式对内核事项进行审核。内核会议经审核同意推荐挂牌后，主办券商方可向全国股转公司报送推荐文件和挂牌申请文件。内核专员应制作现场核查工作底稿并由主办券商归档留存，保存期限不少于10年。

一家券商负责新三板业务人士表示，今年新三板的基调以监管和风控为主，在挂牌公司激增的情况下，通过保证质量来控制风险，此次颁布的《指引》就是通过发挥主办券商内核工作的作用，对个别主办券商重复出现的问题纳入执业质量进行监管，进一步提高主办券商执业质量和挂牌审查工作效率。新三板市场的狂飙始于2015年。数据显示，2014年末，新三板挂牌数量只有1572家，2015年末时挂牌数量猛增至5129家。截至2016年4月6日，新三板挂牌企业总数共计6412家，总股本为3766.54亿股。

随着监管的趋严，一些券商自身制定的内核标准在提高。上述券商人士指出，在《指引》落地之后，很多之前靠人为把握的尺度，将被框在一个很清晰的规章里，届时，新三板所有主办券商内核机构将共享统一理念和标准，以信息披露为核心的监管理念将有助于挂牌审查工作。

监管持续高压 多家公司被责令整改

新三板企业股东以及关联方占款的问题正在持续暴露，而问题暴露的另一面则是监管层从去年底开始持续的高压监管。

4月6日，两家新三板挂牌企业发表公告称收到了地方证监局出具的《行政监管措施决定书》，而被监管的原因均涉及股东及关联方占款的有关问题。

事实上，股转系统早在2015年第四季度便两次下发通知，要求2015年以来所有有过发行记录的企业，就“大股东占款及提前使用定增资金”的违法违规行为自查，目前自查工作刚截止。股转系统也对自查结果进行了反馈。

2015年12月22日晚，凌志环保披露了收到江苏证监局出具的行政监督措施决定书。江苏证监局指出，凌志环保实际控制人凌建军，以及远东控股集团有限公司（下称远东控股）、尚凤仙、凌金南等关联方均存在占用上市公司及子公司资金而未对外披露的违法违规行为。

进入2016年之后，监管层并未减弱对股东及关联方占款监管的力度。在2015年第四季度两次核查之后，全国股转系统联合地方证监局在2016年3月又进行了一轮针对挂牌企业的财务抽查，其中占款问题再次成为核查重点。