新三板是十年前的房地产 有望成为全球最大的证券交易所

股转系统内部人士透露，证监会各部门对新三板分层方案已经完成会签，正在等待最终结果。最后的分层方案最快有望在本周公布，相比征求意见稿，将更加侧重符合公司治理、运营规范性等共同标准。依据最终方案筛选大概会选出7%-8%的企业进入创新层，约有450多家。

国信证券场外市场部总经理鲁先德认为，分层以后，创新层“缩小”了投资人的投资范围，实现交易量集中；基础层则更多面对价值投资和并购整合。对企业而言，分层制度实施后，将获得品牌背书和美誉度，更多政策能够让更优质的企业获得更多机会。对券商来讲，需从源头上选取和分辨符合创新层标准的新挂牌企业，与做市、融资结合，服务企业挂牌即进入创新层。

在挂牌企业由超过6000家向万家迈进时，市场节奏放缓，进行分层，并配以趋严的监管手段，这被看作继推出做市商制度后的进一步完善。“这是新三板的关键一跃”，有市场人士指出，“这一跃，将跃过海量市场与精品市场之间的鸿沟。

新三板是十年前的房地产

分层方案很快将落地，南山投资执行董事周运南表示层标准基本标准不会变动，共同标准可能有变。新三板的未来是何走势，取决于分层方案后配套政策出台的速度。而从分层到配套政策出台期间，会是新三板最冷清的时期，熬过之后才会迎来大发展。

未来，新三板极有可能的推出的配套政策可能是大宗交易，取消35人定增人数的限制。对于分层之后，很多未能进入创新层的企业也无需沮丧，因为真正的投资者会将目光放在基础层，它们的收益和增长率会比创新层更强。

新三板就是十年前的房地产，只要大家参与了，只是赚多赚少的问题，不需要犹豫。

新三板即将成为下一个并购战场

新三板近年来一直是上市公司并购重组青睐的标的。东北证券股转业务总部总经理胡乾坤就透露，在细分行业里，上市公司主动并购给出的市盈率已经高达40-50倍，并购意愿之强超出预计。

这一说法也得到了凯石投资合伙人俞铁成的印证。他表示，2015年中国新三板并购交易终于出现爆发式增长，不管被收购公司案例和新三板主动出击的交易金额和2014年相比增长了十倍。但是和主板上市公司相比，新三板市场尚处于“火山爆发”的早期阶段，“中国几万家PE，包括我们在内投资大量的项目，其实现在都在等待着怎么样迎接新三板到来并购重组的浪潮。新三板会越来越有吸引，这里面蕴藏非常大的机会。”

新三板可能会成为全球最大的证券交易所

业内人士认为，哪怕短期流动性或者交易活跃性不够，也不能阻碍它未来会成为全球最大的证券交易所。数据显示，在新一届政府倡导大众创业、万众创新之后，目前我国已有6500万家中小企业，为新三板市场的发展提供了很大的基础。这些企业未来都需要资本化，所以，新三板未来有可能成为全球最大的交易中心。

而相比之下，现在的资本市场架构图是倒三角形的，上交所市值20多万亿，深交所10多万亿，新三板却少得可怜，总市值才1万亿。这种结构是不合理的，未来有可能是正三角形的构架分布，新三板市值从一万亿到未来的上百万亿。新三板将会诞生一批伟大的企业。就像纳斯达克造就微软等知名企业一样，未来大量增长好的公司，将会在新三板诞生。