新三板净利润增长率是创业板的5倍 投资机构静候分层结果落地

准创新层企业成长性显著超越创业板

截至4月29日,Wind资讯按此前新三板分层方案征求意见稿标准提取的544家准创新层企业2015年平均实现净利润4531万元,同比增幅53.4%,其中423家挂牌企业净利润同比正增长,占比77.76%,涨幅在100%以上的有169家,占比31%,净利润近三年复合增长率在1倍以上的有264家--相比之下,截至4月30日,503家创业板企业已有499家提交2015年年报,这些企业去年平均实现净利润1.26亿元,同比增幅26.8%,净利润正增长的有319家,占比63.42%,涨幅超100%的有71家,占比14.1%,而近三年净利润复合增速在1倍以上的仅有17家。

创新层投资初起 净利润增长率是创业板的5倍

创新层如果于5月份如期推出，一批新三板投资机构仍对三板市场内的创新层投资抱有浓厚兴趣。

目前，市场上投资标的较为明确的创新层产品为久久益创新层精选50指数基金，公开资料显示，截至2016年3月2日，回测此前四个月表现，创新层50指数基金跑赢三板做市指数3.17%；2015年最后三个月，创新层50指数基金跑赢三板做市指数+6.61%。

“久久益在4月初做了一个关于新三板企业的研究报告，从已公布2015年年报的企业中，选择创业板232家和新三板营收最靠前的251家企业进行对比，发现：剔除创业板1000倍以上市盈率的企业，其平均市盈率依旧在131倍，远高于新三板企业的24倍。新三板企业在2015年的营收增长率几乎是创业板的3倍，而净利润增长率是创业板的5倍。新三板营收平均为8.9亿，净利润为1亿，而创业板平均为10亿，净利润为1.3亿。”久久益董事长吴军指出。

6月左右正式揭示分层结果

有券商认为，完成两轮的仿真测试后,股转系统在4月30日新三板年报披露之后将依据年报数据进行分层,并设置1个月“异议期”,对进入创新层的企业进行公示,接受各方意见,并将根据公示收到的意见进行相应的调整。公示期结束之后,新三板市场方正式进入以创新层和基础层划分的分层时代。预计在6月左右正式揭示分层结果。

监管政策密集出台

上周五，股转公司发布了《全国中小企业股份转让系统自律监管措施和纪律处分实施办法(试行)》，该办法自发布日起开始实行，自律监管和纪律处分的实施对象为申请挂牌公司、挂牌公司极其董事、监事、高级管理人员、股东、实际控制人，以及主办券商、会计师事务所、律师事务所、其他证券服务机构及其相关人员、投资者等全国股转系统市场参与人。

而且《全国中小企业股份转让系统自律监管措施和纪律处分实施办法(试行)》针对每一类全国股转系统市场参与人发生违反全国股转公司系统业务规则的行为，都制定了相应的纪律处分实施办法，常见的处分措施有：要求当事人对有关问题作出解释、说明和披露；约见谈话；要求提交书面承诺；出具警示函；责令改正；限制证券账号交易；向中国证监会报告有关违法违规行为；其他自律监管措施。

2016年可以说是新三板市场的监管年。其实新三板市场的每一次制度创新，都有相关的监管配套措施与之对应，随着近期新三板分层制度实施的临近，相关的监管政策也在不断的升级完善。针对主办券商的《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价办法(试行)》已于今年4月份正式开始实行，其目的是为了提高主办券商的职业质量，促使主办券商及做市商们勤勉尽责。上周五发布的《全国中小企业股份转让系统自律监管措施和纪律处分实施办法(试行)》，目的则是维护市场秩序，保护市场投资者的合法权益。

新三板市场近年来的快速发展有目共睹，但随着市场规模的迅速扩大，各种违法违规的行为也随之增多，近期密集发布的一系列监管措施都表明了管理层对于新三板市场加强监管，规范市场行为，保护市场投资者的决心，从长远看，也保证了整个市场能够长期健康发展。