股东们等的花儿都谢了 归真堂冲新三板惨遭“遗弃”

苦撑七年的归真堂，依旧没有获得登陆资本市场的“通行函”。

2013年4月，证监会宣布中止归真堂IPO审查。当时，归真堂创始人邱淑花曾在媒体面前哭诉，“早知这样就不搞上市”。

三年后，其将目标瞄向了飞速发展的新三板。在提交申请后，新三板曾先后两次发来问询函。其中包括子公司黑熊的来源是否合法，饲养黑熊是否依法履行相关程序；取胆行为是否合法合规、是否依法履行相关程序等。

由于新三板是归真堂进军国内资本市场的最后一线机会，归真堂在回复时也格外细致。针对股转提出的关于“合法性”问题，归真堂亮出了“驯养繁殖许可证”、“福建省野生动物经营加工许可证”、“动物防疫条件合格证”、“排污许可证”、“租赁房产使用权及土地承包经营权”等五大证书。

尽管如此，新三板市场依然终止了归真堂的挂牌申请。5月14日，动物保护公益基金会“它基金”发布题为《新三板确认归真堂挂牌申请终止审查，但事情还没有结束》的文章。文中称，“它基金”于5月9日下午收到全国股转系统电话，通知他们归真堂的挂牌申请已经于4月初终止审查。

资料显示，归真堂成立于2000年，是一家以稀有名贵中药研发、生产、销售为一体的综合性高科技中药制药企业。

公司称形成了完善的黑熊养殖、熊胆系列产品的研发、生产和销售业务体系,拥有独立的品牌、技术和完善的销售网络。其全资子公司福建归真堂生物发展有限公司是一家以黑熊饲养、繁殖、科研为主体的林业产业化龙头企业,为中国南方最大的黑熊养殖基地，目前主要利用人工繁殖的第二、三代黑熊获取熊胆原料。

回顾归真堂的上市路

回顾归真堂的上市之路，一路上都饱受争议。

1、2009.11.19

归真堂在《福建日报》发布接受辅导公告，正式开启了向主板迈进的第一步。报道一出，随即引发大量媒体及社会人事关注，批评质疑反对声不绝于耳。

2、2011.02.09

《中国青年报》刊登《市场应对归真堂“活熊取胆”亮“红牌”》一文，舆论声讨之声陡然加大。

3、2012.02.14

由全国政协常委冯骥才、歌手韩红、作家毕淑敏、企业家李东生、中央电视台主持人崔永元、天使投资人薛蛮子等72位各界知名人士联合签署的《致中国证券监督管理委员会的吁请函》，由北京爱它动物保护公益基金会送交中国证监会。

吁请函反对归真堂上市，认为“归真堂一旦获批上市，将引发社会各界对自然生态环境保护问题的激烈争辩，并可能对政府职能部门监管能力和公信力产生质疑”。

2012年，这场备受争议的IPO历经了社会对其几乎持续整年的高度关注，最终在2013年夭折——巨大的压力之下，归真堂创始人邱淑花在媒体面前哭诉，“早知这样就不搞上市”。

4、2013年4月

证监会宣布中止归真堂IPO审查。

5、2013年6月

归真堂在受访时表示，目前不是IPO的最佳时机，在未来时机成熟时可选择再启IPO。

6、2015.12.14

带着翻倍的黑熊数量，归真堂卷土重来，这次他选择了新三板，企图从新三板曲线冲击主板。

在收到挂牌申请函后，股转系统高度重视，先后两次针对归真堂发了问询函。2016年4月5日，股转系统公布了归真堂第二次问询回复函。

7、2016.5.9

全国股转系统回复它基金，归真堂药业挂牌审查已终止。

归真堂未来或面临业务转型

如今，《全国股份转让系统在审申请挂牌企业基本情况表》里已查不到归真堂的相关信息。分析人士表示，在“人工熊胆”已经研制成功的前提下，归真堂坚持使用“活熊取胆”的方式制药，这是其几度徘徊资本市场大门而不入的最直接障碍。

2015年8月，上海凯宝宣布与上海中医药大学、重庆大学组成的产学研联合攻关团队，在“体外培育熊胆粉”研究上取得突破性进展，已获得化学等值、生物等效天然熊胆粉的生物转化熊胆粉，正在筹建一套能稳定运行并适合中试放大生产的生物反应器，以实现体外培育熊胆粉的批量生产，并完成中药三类新药的临床前研究。

中科院上海药物研究所陈凯先院士认为，“熊胆粉项目研发审批是一个历史性转折，意味着传统熊胆汁生产熊胆粉的模式将彻底改变。我们不仅将获得自主知识产权、与天然熊胆粉化学等值、生物等效的熊胆粉替代品，解决熊胆的资源紧缺问题，也将对保护濒危动物做出重要贡献。”

“活熊取胆”的敏感、熊胆产品销售的合法合规问题，使得归真堂在IPO、以及挂牌新三板的道路上连番失利。至于归真堂是否会逐步缩小、甚至放弃活熊取胆的业务，或许还需要动物保护人士的长期争取。

世界动物保护协会称，“活熊取胆给动物造成巨大的痛苦和折磨，这个残忍的产业在现代股票交易市场没有立足之地。我们敦促归真堂及其他熊胆制药企业尽快转型，积极研发和使用替代制品。”