两家私募面临摘牌风险 监管层新三板私募监管和扶持并举

5月27日，股转系统公布的《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》(以下简称“通知”)规定，已经在新三板挂牌的私募机构也应该满足“管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上”的规定，不符合上述条件的应当在本通知发布之日起1年内进行整改，未按期整改的或整改后仍不符合要求的，将予以摘牌。

两家私募机构面临摘牌风险

从年报披露的情况来看，天图投资(833979)和中科招商(832168)无法满足上述条件。

天图投资2015年年报显示，公司当年管理费收入金额仅为557.13万元，占营业收入比例仅为0.85%，投资收益为7967.39万元，占营业收入比例为12.22%，而公司的公允价值变动损益高达5.67亿元，占公司营业收入比例高达86.93%。

中科招商2015年年报显示，公司管理费收入、投资收益、公允价值变动收益占公司当期营业收入的比例分别为18.87%、5.14%、75.99%。

有市场人士表示，公允价值变动收益是指尚未提现的收益，业绩报酬是指已经到账的提现报酬，因此投资收益或是业绩报酬。

而从上述数据，显然天图投资和中科招商都不符合“管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上”的规定，如果在1年内不能完成整改，则很有可能被摘牌。

监管层对私募机构监管和扶持并举

6月2日，据报道，有接近股转系统人士表示，股转系统今后将不再受理私募证券基金的挂牌申请；正在审理过程中的私募证券基金将终止审查；已经挂牌的私募证券基金还没有出明确的处理方案，摘牌的可能性比较大。一位知情人士向记者表示该消息“基本属实”，但股转系统官方对该消息不予置评。

不过，监管层带给私募机构的最新信号并不是只有“高冷”。监管层亦通过“喊话”等方式在近日频频释放出了其他种种扶持私募发展的善意。比如，在严格新三板挂牌门槛的同时，监管层又为私募机构们打开了另外的窗户，证监会也正式宣布私募机构被纳入做市商行列。

据资深人士称，无论是一级市场还是二级市场，投资人的机构化趋势会更加明显，这也是符合监管层取向的，比如去年的股灾，一定程度上就反映出了证券市场参与者的不成熟，而要改变这些就需要培育更多的专业投资人，私募机构无疑会是未来最为活跃的群体之一，因此，监管层会在严格监管和规范的同时，又会加大扶持私募机构的力度。