中药产业的黄金十年正在到来 关注新三板中药概念股

中药产业的黄金十年已经到来，预计到2016年产值会达到7100亿元，所占比例将占整个医药市场产值的三分之一。同时整个市场对中药的需求也非常庞大。

市场分析

中药国际化进程加速

6月2日,"中医药ISO"发布6项国际标准,66种中药材进入欧洲药典,中医药国际化、标准化进程加速。6月1日,卫计委/工信部/CFDA:发布《首批鼓励研发申报儿童药品清单》,利于企业合理研发儿童用药,提升儿童合理用药水平。6月1日,发改委6月1日起开展药品价格检查,严格控制药品流通环节价格,利于规范药品市场价格体系。

当前中药产业规模巨大 交易非常活跃

数据显示，2014年底，中草药行业的产值达到1642亿元。棕榈投资中药农业项目经理陈泉认为，中药产业的黄金十年已经到来，预计到2016年产值会达到7100亿元，所占比例将占整个医药市场产值的三分之一。同时整个市场对中药的需求也非常庞大。根据中研普华的数据，2014年我国对中草药的需求量为290万吨，到2020年需求量将达到670万吨。

中药产业的独特性正在逐步显现

行业数据表明，1-5 月中药行业净利润增长25%，与此形成鲜明对比的是，同样面对国内消费群体的化学制剂行业净利润仅增长4%，中药行业增利明显。抗生素价格大幅下调、国家严厉打击医院药品回扣对化学制剂药形成了较大冲击，在同样的竞争环境中，部分中药企业开始不同幅度上调药品价格，中药产业的独特性正在逐步显现。事实上，我们认为中药在某些药品消费领域正在形成对西药的替代，例如目前非常热门的中药抗生素。

行业分析

拥有中草药材资源成为中药行业企业发展的制高点

药材质量决定药品疗效，拥有中草药材资源成为中药行业企业发展的制高点。现在发现的中草药物资源已达到 12807 种。根据欧睿信息咨询的数据，2010-2014 年中国中草药市场的年均复合增长率为 27%，预计 2019 年将达 1492 亿元，CAGR 为 20%。掌握收购上游药材渠道：GAP 基地和药材专业市场的企业料将会获得规模化种植和 70%药材资源优势，从而在成本和渠道竞争中脱颖而出。

细分行业中配方颗粒企业拥有牌照先发优势

中药饮片是指在中医药理论的指导下，根据辨证施治和调剂、制剂的需要，对“中药材”进行特殊加工炮制的制成品。根据 PICO 的数据，2007-2013年中药饮片的行业销售规模几乎保持着 25%以上的增速，2013 年的行业收入达到 1259.3 亿元。中药饮片中的中药饮片颗粒是将中药材进一步提取和浓缩而成的单位颗粒，具有不需煎煮、卫生方便等优点。在政策和监管上，中药配方颗粒行业的政策壁垒高，进入门槛高，目前只批准了 6 家试点企业，高门槛和高生产标准企业料将受益其牌照的先发优势。

中成药规模最大 处方药品种最多

根据商务部、欧睿信息咨询的统计和预测，2014年中国中成药的市场规模为2190亿元，预计 2019年达到4292亿元，GAGR 为 14%。同时，中成药企业数量自 2011 年也不断上升，企业利润总额近 5 年的年复合增长率达到 27%。在医院中成药市场药量最大的是心脑血管疾病、抗肿瘤疾病、呼吸系统疾病三大类中成药，占据了中成药市场的半壁江山，看好对症大病的品牌独家药生产企业。由于中成药的配方稳定，因此能针对大病的品牌独家药生产商是被我们看好的。

新三板中药投资机会分析

在中药材子行业中，看好能够掌握名贵药材资源，打造高端滋补类品牌的行业领军企业；在中药饮片子行业中，看好、获批中药配方颗粒的中药饮片企业；在中成药子行业中，看好生产独家品种并契合大疾病需求的中成药企业。推荐关注新三板中相关公司，包括：维和药业、坤七药业、神元生物、多普泰、正和药业、津同仁堂等公司。