上市公司谋局新三板：参股公司闯入创新层 并购预案公布股价大涨

随着新三板分层方案的落地，越来越多的A股上市公司有意加入到布局新三板企业的行列。据上证报资讯不完全统计，截至目前，2016年以来已有约40家上市公司对外披露其拟参控股新三板企业。

从上市公司披露投资新三板企业的时间点来看，从2016年3月开始，上市公司相关信披的频率有所加快，其中的1月至2月仅有10余例，而在随后的3个月内共计披露了约30例，月均数量环比增加了1倍。

上市公司布局新三板的理由

上市公司在谈及缘何布局新三板企业时，大多数都提到了“双方产业协调互补”、“符合产业转型升级”、“促进未来战略布局”等原因，即十分看重相关交易标的企业与自身的产业契合度，以及是否能够为自身后期转型升级提供实质性帮助。

对于上市公司来说，以并购方式扩大产业规模或实施战略转型，交易标的的成色如何是直接影响其规划蓝图能否如预期般兑现的重要因素。正因为此，这些上市公司均明确表示与新三板企业的交易并非风险投资，即“拒绝玩票”。

上市公司上演“送子上新三板”

上市公司“送子上新三板”的趋势也逐渐显现。安信证券在其研报中表示，2016年至今，上市公司子公司在新三板挂牌的数量已超过百家，而总的挂牌数量已经接近600家。如中兴通讯、新宁物流、高新兴、中青旅、蓝色光标等上市公司近期均披露其控股子公司挂牌新三板，以助于其后期融资、增厚利润。

102家A股公司参股公司 闯入新三板创新层

A股上市公司是此次新三板分层的受益者。据同花顺数据统计，目前有102家A股上市公司持有创新层公司股份，持股市值超百亿元。在布局新三板上市公司中，券商可谓是最大的受益者。据同花顺数据，包括东方证券、兴业证券、广发证券、中信证券、国信证券、长江证券等在内的上市公司都参股超过二十多家。鲁信创投参股的泰华智慧、远大特材、科汇电自也闯入新三板创新层名单。此外，包括中国宝安、电广传媒、达安基因、劲风科技、互动娱乐、上海钢联、掌趣科技、浙江龙盛等多家上市公司持有2家创新层公司股份。

据同花顺数据，截至2015年12月31日，在上述布局新三板创新层的A股上市公司中，有21家公司持有新三板创新层公司股份的比例超30%。中国宝安持有两家新三板创新层公司超50%的股份。这两家公司分别是贝特瑞和大地和，而这一成绩也让中国宝安成为控股新三板创新层企业最多的A股公司。除了中国宝安、和云天化之外，还有10家A股上市公司持有新三板创新层公司的股份比例超50%。

29家公司并购三板企业 80%公布预案后大涨

目前完成收购或拟收购新三板企业的上市公司有29家，其中涉及新三板“标的”企业30家。其中，有24家上市公司在公布收购预案后的30个交易日内股价实现上涨，18家上市公司的总市值增长均达10亿元以上。

恒宝股份在2015年5月14日宣布将收购新三板公司一卡易，恒宝股份在2015年5月13日收盘价格为21.25元/股，当天的总市值为151.56亿元，之后恒宝股份被拉了7个涨停板，5月22日股价达到42.45元，市值接近翻番达到295.41亿元。

此外，凯乐科技(600260.SH)2015年5月6日宣布收购长信畅中(830872.OC)后，在之后的30个交易日内的市值最高上涨了70多亿元。众业达(002441.SZ)收购工控网(430063.OC)后，市值最高上涨了62亿元。

东方国信(300166.SZ)是首家收购2家新三板挂牌企业的上市公司。2014年7月收购新三板公司屹通信息(430364.OC)后市值最高涨了16亿元。2016年1月，东方国信再次宣布拟收购海芯华夏(430706.OC)。